［2月25日］指数估值数据(顺周期品种有哪些）

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

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今天市场出现了一些反弹。

不过一马当先的，还是前段时间表现不错的顺周期性品种。

螺丝钉看了下今年以来的涨幅。

银行指数上涨12.76%，保险上涨6.41%，地产上涨3.82%。

暂时还是银行指数涨幅最高。1月份银行率先启动，最近保险地产也有复苏。

这些品种也是我们之前说的顺周期性品种。

1.  顺周期品种有哪些呢？

在指数中，有三类顺周期性品种。

如果按照投资风险排序，那就是：

价值、红利等价值风格指数——银行保险地产——有色钢铁石油。

基本是这个顺序。

（1）价值、红利覆盖多个不同行业，波动比单个行业小，风险较低。

（2）银行保险地产，至少行业本身长期赚钱，很少全行业亏钱，投资难度其次。

（3）风险最高的是有色钢铁石油类品种，也是顺周期，经济上行周期表现好。

但是在周期底部经常会全行业亏钱，导致投资难度非常大。收益还不一定有银行保险地产高。

所以，对普通投资者来说，

• 担心风险，可以考虑红利、价值类品种，波动小一些。
• 愿意承担风险，投资银行等行业指数基金也OK。

不过，风险更高的品种，可能承担了更大风险，收益还不一定有银行等高。

金融地产其实长期收益仅次于消费、医药，超过了绝大部分的其他行业。

主动优选组合里的部分基金经理也是类似的风格，例如中欧曹名长，属于深度价值风格，跟顺周期性品种的涨跌，基本上在同一个周期。

2.  银行保险地产的上涨周期是差不多的，都是经济复苏阶段。

上个月是银行率先启动，这个月保险和地产也开始跟上了。

参考2016-2017年，当时银行上涨60%多，地产稍弱一点但差不多，保险上涨100%。

当然，历史也不一定会简单的重复。

不过这里，螺丝钉也要提示下风险：

顺周期性品种的风险，在于如果经济复苏不达预期，可能会持续低迷一段时间。

会有收益，不至于亏钱，但可能跑输市场。

2018年的贸易摩擦、2020年的疫情，都是类似的影响因素。所以过去两年也被称为三傻。

不要只看贼吃肉，忘记了人家前不久还在挨揍。

目前这些品种也不贵，中间会有一些波动，但耐心持有享受收益就好。

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银行螺丝钉精心为大家提供的第1606期估值表

a.  表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b.  空白表示没有或不适合参考这一项。

c.  证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

d.  投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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